通脹受益股是什么?通脹就是通貨膨脹，在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實際需求，也即現實購買力大于產出供給，導致貨幣貶值，而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲現象。其實質是社會貨幣供給大于社會貨幣需求，通貨膨脹雖然與經濟密切相關，但是無論什么時候，都是一種貨幣現象。因消費需求大于生產供給引起的價格上漲可以由市場之手增加生產而自行平衡，但是通貨膨脹必須要通過回收貨幣或提高經濟總量才能平抑。

通脹受益股特征：

通脹受益股是指通貨膨脹的前提下，某些具有保值增值潛在價值的股票。

通脹了就是錢不值錢了，CPI由負轉正，或者高于預期，都會激發通脹受益股。一般來說，通貨膨脹對各部門經濟帶的危害都大于利好，所以，所謂“通脹收益”只是相對的，即能比較平穩地保持利潤和資產價值。所以要買資源類股，比如黃金有色，通脹了，房子要漲價，所以要關注地產類股票，同樣農產品也要上漲，農業類股票也要關注，還有一個板塊，那就是商業類，因為錢不值錢了，所以人們要消費，商業股也會從中受益。總之，消費類股都能從中受，就是說通脹了存錢的少了，還有一些股票是受益的。

哪些行業會從通貨膨脹中受益?

1.煤炭、有色、石油和天然氣：資源類產品處于產業的上中游，下游產業對其需求較大，相關上市公司在一定范圍內具有較強的壟斷力，因此其定價能力都比較強，所以在通貨膨脹環境下這些公司都會從漲價中獲益。從外部經濟看，國際能源、有色價格處于漲勢之中，在一定程度上這種價格上漲也會通過進口的方式傳導到國內。另外，這些資源都是大自然的產物，產品漲價的背景下，單位生產成本不會增加很多，這必然會擴大其單位產品的利潤空間。

2.銀行業：所提供的資本是諸多行業的投入要素，也就構成其他行業的上游。在通貨膨脹不斷走高的背景下，央行為抑制通貨膨脹而加息，其結果往往是利差不斷擴大，銀行自然受益。另一方面，在存貸款利差擴大的情況下，銀行也有擴大放貸的動機，放貸規模的擴大也使得銀行從中受益。

3.原料藥：成本推動型通貨膨脹背景下，原料藥的上游農產品和石油化工類產品漲價明顯，也致使原料藥價格明顯上漲，但原料藥行業的市場集中度明顯高于其上游和下游，這樣原料藥生產企業就可以將成本上漲的壓力向上下游轉嫁，從而受益于成本推動型通貨膨脹。

4.高端白酒和葡萄酒：食品制造及煙草加工業是作為最終消費品，雖然其面對終端消費者具有成本轉嫁能力，但因為多數產品的市場競爭較為激烈，結果是產品漲價幅度往往不及成本上漲幅度。但高端白酒的市場競爭結構是寡頭市場，他們對市場具有較強的壟斷力，葡萄酒行業的市場集中度也比較高，這樣他們也就具有產品定價能力，從而在農產品等原材料大幅漲價的情況下仍可獲得超額收益。

5.酒店、旅游：中國勞動力價格上升將在相當長一段時間內存在，從而決定生產率差異性通貨膨脹會長期存在。而生產率差異性通貨膨脹會發生在不能規模化提高勞動生產率的部門、資源約束型產業、帶有服務性特征，不可貿易和轉移的行業。基于此，酒店和旅游業將會受益于生產率差異性通貨膨脹。酒店和旅游作為最終服務消費一旦建成開始提供服務后，其主要的成本是人力成本，受上游價格漲價的影響較小，而在強大需求的支持下，其成本轉嫁能力較強。

6.醫療保健、文化娛樂、教育：作為最終服務消費，對上游的價格依賴較小，其價格上漲主要來源于工業化成熟階段城鎮化進程加快、勞動力出現短缺趨勢從而人口結構變化、居民收入水平提高引發的需求增加所致。因為有大量的需求存在，這些行業可以將勞動力等成本上漲通過價格上漲的方式轉嫁出去，從而在通脹中獲益。未來10年左右，新的消費需求將更多集中在文化娛樂、水電氣燃料、賓館、酒店等行業，因此，這些行業會獲得發展，從而在消費中的比重上升，這些行業的價格上漲也將是一個長期的過程。

7.房地產：雖然多數人買房是用來居住消費的，但因為其消費周期長，一般將其視為投資品。在通貨膨脹的背景下，大量資產價格面臨重估，房地產作為投資品的價值更得以凸顯。日本和韓國的工業化進程表明，與通貨膨脹伴隨的是房地產價格的上漲。房地產對上游產品的價格依賴性較強，但在中國目前需求強大而供給有限的背景下，其價格轉嫁能較強，原材料成本的上漲完全可以通過房價的上漲轉嫁出去。

8.奢侈品：被認為是一種超出人們生存與發展需要范圍的，具有獨特、稀缺、珍奇等特點的消費品，奢侈品可以存在于各種高端最終消費品行業。國內奢侈品消費正進入快速增長階段，人們對珠寶、金銀飾品、名表、古董字畫等高檔藝術品需求大幅增加。

關鍵詞： 通脹受益股