南非變異新冠病毒“大毒王”這個(gè)時(shí)候出現(xiàn)，給全世界出了一個(gè)難題，特別是對(duì)于全球央行都正準(zhǔn)備進(jìn)入“收水”階段的貨幣政策來(lái)說(shuō)，更是兩難。

沒(méi)有出現(xiàn)“大毒王”之前，全球?qū)嶋H上都在著手準(zhǔn)備“后疫情”時(shí)代的經(jīng)濟(jì)和貨幣政策了，美國(guó)已經(jīng)開(kāi)始大張旗鼓地搞“新基建”，不斷開(kāi)放旅行禁令，為的就是消化疫情以來(lái)釋放的龐大流動(dòng)性，并為美元鋪向全球做準(zhǔn)備。但“大毒王”這個(gè)時(shí)候出現(xiàn)，讓很多決策者都左右為難，不出意外的話，在兩三個(gè)月左右的時(shí)間，很多國(guó)家的防疫狀態(tài)都將退縮到疫情開(kāi)始之初的情形，即便不是全部“閉關(guān)鎖國(guó)”，但大規(guī)模的集會(huì)和旅行幾乎不可能了，人員流動(dòng)的限制又將讓不少全球化的產(chǎn)業(yè)鏈重新回到疫情緊張狀態(tài)。

這其實(shí)從資本市場(chǎng)的反應(yīng)可見(jiàn)一斑。上周末在“大毒王”的消息發(fā)酵以后，外圍市場(chǎng)上，航空、旅游股跌幅最大，剛剛看到希望的航空企業(yè)可能又將面臨“冰凍期”。旅游酒店是第二個(gè)受沖擊的行業(yè)。其實(shí)對(duì)于財(cái)大氣粗的航空業(yè)來(lái)說(shuō)，旅游、餐飲、娛樂(lè)、酒店的單體受沖擊力度可能更大。比如疫情以來(lái)，全國(guó)各地的民宿、不少中小餐飲企業(yè)以及酒店都面臨客源嚴(yán)重不足的尷尬。三是受沖擊的可能是像集成電路半導(dǎo)體這樣的全球化產(chǎn)業(yè)鏈，市場(chǎng)現(xiàn)在擔(dān)心剛剛緩了一口氣的“缺芯”潮會(huì)不會(huì)卷土重來(lái)。

最為關(guān)鍵的是，這個(gè)時(shí)候全球貨幣政策又面臨拐點(diǎn)。特別是美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確表態(tài)即將“縮表”減少購(gòu)買(mǎi)債券，下一步很可能就是加息，不少經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)開(kāi)始加息。但“大毒王”突然出現(xiàn)了，相信各國(guó)央行至少會(huì)保持短期“觀望”的態(tài)度。這個(gè)時(shí)候，如果繼續(xù)大規(guī)模放水是不可取的，因?yàn)榧幢惴懦鰜?lái)也不會(huì)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，大多又會(huì)進(jìn)入資本市場(chǎng)，然后對(duì)全社會(huì)資金產(chǎn)生虹吸效應(yīng)，制造業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)更缺血。但如果按部就班地進(jìn)入“縮表”似乎也不現(xiàn)實(shí)，誰(shuí)也無(wú)法預(yù)料“大毒王”對(duì)疫情的影響從而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的影響。如果這個(gè)時(shí)候“抽刀斷水”，全社會(huì)的流動(dòng)性窒息一樣會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)。

所以，觀望、等待或者是現(xiàn)在市場(chǎng)為數(shù)不多可以做的選擇。而從市場(chǎng)投資的角度看，疫情繼續(xù)發(fā)酵的情況下，還有沒(méi)有新機(jī)會(huì)?

很多人也許認(rèn)為機(jī)會(huì)在醫(yī)藥，特別是抗疫類(lèi)生物制藥。但是，目前很多生物制藥企業(yè)只是能篩選發(fā)現(xiàn)“大毒王”，并沒(méi)有特效藥。此前默沙東倒是生產(chǎn)出來(lái)了特效藥，但對(duì)變異的“大毒王”有沒(méi)有效果現(xiàn)在很難說(shuō)，因此，對(duì)于生物制藥類(lèi)企業(yè)要慎重。疫情才開(kāi)始的時(shí)候，抗疫類(lèi)上司公司也風(fēng)光過(guò)一段時(shí)間，但后來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)并不好，這種突發(fā)事件對(duì)公司的影響畢竟不是長(zhǎng)遠(yuǎn)性的;況且，目前國(guó)內(nèi)上市公司中還沒(méi)有能生產(chǎn)出特效藥的。

不過(guò)，從另一個(gè)角度看，全球抗疫經(jīng)驗(yàn)表明，科技的發(fā)展才是最好的抗疫方式，而生活方式的一些變化，也將讓科技從另一個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)拓展。舉個(gè)例子，疫情發(fā)生以來(lái)，線上非接觸的社交方式讓元宇宙脫穎而出，虛擬現(xiàn)實(shí)的世界里沒(méi)有疫情，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)跨入了新時(shí)代，這是不可阻擋的潮流，我們需要改變自己的觀念。

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