產品期限分5年、10年、15年和20年四檔利率略高于大型銀行五年期定存掛牌利率

繼養老理財、個人養老金之后，養老金融產品再次“上新”。

近日，銀保監會和人民銀行聯合發布了《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》(以下簡稱《通知》)，明確自11月20日起，由工、農、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展特定養老儲蓄試點，單家銀行試點規模不超過100億元，試點期限為一年。

作為特殊品種存款，分析人士認為，養老儲蓄將為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。特定養老儲蓄與傳統儲蓄產品有何不同?其利率情況如何也成為備受關注的焦點。

產品定價方式受到關注

記者了解到，特定養老儲蓄兼顧普惠性和養老性，產品期限長、收益穩定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養老需求。

相較于傳統的儲蓄產品，特定養老儲蓄期限更長。目前我國銀行存款類產品期限最長為5年，而特定養老儲蓄產品期限最長可達20年。

總體來看，特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。儲戶在單家試點銀行特定養老儲蓄產品存款本金上限為50萬元。

而“產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率”，也令特定養老儲蓄產品的定價方式受到關注。

從此次試點銀行來看，目前五年期定期存款利率均為2.75%，而三年期定期存款利率根據起存金額或客戶類型的不同，最高為3.15%。

“目前我國銀行定期存款最長為5年，更長期限沒有可比產品。”光大證券金融業首席分析師王一峰認為，從定價的角度看，長期國債利率水平明顯低于一般存款，憑證式國債、協議存款、5年定期存款可以提供一定定價參考。相比這些產品，養老儲蓄定價不會明顯偏離。

鑒于試點銀行系統改造需要一定時間，試點開始時間為2022年11月左右。《通知》要求試點銀行做好產品設計、內部控制、風險管理和消費者保護等工作，保障特定養老儲蓄業務穩健運行。

將享受稅收優惠政策

今年以來，商業養老金融業務提速。在分析人士看來，特定養老儲蓄試點有助于進一步豐富養老金融產品供給，與養老理財產品、養老保險產品等形成補充。“養老儲蓄作為特殊品種存款，為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。其更加適合風險偏好較低、對流動性要求不高、追求固定收益的群體，這與居民長期養老需求較為契合。”

目前，特定養老儲蓄產品具體設計細節仍有待出臺。除利率優勢外，分析人士認為，稅收方面的優惠也將有助于提振城鄉居民的參與意愿。

根據銀保監會5月發布的《關于規范和促進商業養老金融業務發展的通知》，符合銀保監會規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品可納入個人養老金投資范圍，享受國家規定的稅收優惠政策。

這也意味著，未來通過個人養老金賬戶購買養老儲蓄，將能夠享受國家規定的稅收優惠政策。

值得留意的是，王一峰認為，銀行體系資金本身具有“借短貸長”的特點，長期限的養老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由于很難提供對應高收益資產，預計長期養老儲蓄的收益率也很難顯著提高。同時，雖然養老儲蓄具有保本保收益的特點，更適合風險偏好低的老年客群，但對老年人來說，做長期養老儲蓄意義不大。總體上來看，“養老儲蓄產品規模增長空間可能不大。”

事實上，作為商業養老金融業務，商業養老保險、養老理財和養老基金等與養老儲蓄區別明顯，前者可以通過配置權益類資產等增厚收益。

“特定養老儲蓄產品的出現，可以起到拓寬投資者投資渠道的作用，并進一步豐富第三支柱養老金融產品的供給。”本報特約財經評論員郭施亮認為，考慮到風險偏好、產品利率以及產品期限等因素，基本上不會影響到積極型投資者的投資選擇，對居民投資股市的熱情也不會起到實質性的影響。(本報記者 吉雪嬌)

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