近期，國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關于進一步推動新型儲能參與電力市場和調(diào)度運用的通知》，進一步明確了新型儲能的市場定位，建立完善相關市場機制、價格機制和運行機制，提升新型儲能利用水平等。廣西自治區(qū)發(fā)改委近期也根據(jù)上述政策并結合當?shù)氐膶嶋H情況發(fā)布相關政策，推動新型儲能的應用在本地區(qū)的落地。

我們看到，從2021年上半年以來，國家和地方能源主管部門陸續(xù)出臺了儲能的多項政策，內(nèi)容包括行業(yè)發(fā)展、機制完善、項目落地等。我們預計，2022年下半年依然會有政策的出臺推動儲能行業(yè)的發(fā)展，可能包括儲能項目落地、電價機制完善和多種技術推進等，從而不斷完善儲能發(fā)展的外部環(huán)境。

隨著政策的持續(xù)推進，國內(nèi)儲能項目也將規(guī)模化落地。根據(jù)北極星儲能網(wǎng)統(tǒng)計，2022年初以來，山西已備案34個百兆瓦時儲能電站項目，總投資額超過403億元，儲能項目總規(guī)模超過 9.1GW/18.9GWh，項目有望在 2022 年進行開工建設。而山西省作為國內(nèi)電力市場化改革先行省份，電力現(xiàn)貨市場初具規(guī)模，也為儲能發(fā)展提供了更多可能。另外，根據(jù)中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應用分會數(shù)據(jù)，2022年上半年并網(wǎng)、投運的儲能項目一共66個，其中51個電化學儲能項目、12個抽水蓄能項目等，項目個數(shù)同比增長37.5%。我們預計，隨著儲能相關政策的持續(xù)推進和招標旺季的來臨，2022年下半年國內(nèi)大型儲能項目的招標量有望超過預期。

隨著儲能項目的持續(xù)落地，相關產(chǎn)業(yè)鏈也將受到明顯帶動。我們認為，儲能系統(tǒng)集成商在產(chǎn)業(yè)鏈中具有明顯的品牌和渠道等競爭優(yōu)勢;此外，相關零部件如儲能逆變器、消防系統(tǒng)、溫控系統(tǒng)也將受到明顯的帶動。技術上，為了滿足電網(wǎng)對儲能的要求，長時儲能將獲得明確發(fā)展，目前中時儲能的代表為鋰離子電池儲能，長時儲能包括抽水蓄能、空氣壓縮儲能和全釩液流電池等儲能技術。在儲能系統(tǒng)快速發(fā)展的情況下，越來越多的上市公司參與到儲能行業(yè)的發(fā)展中，也將對儲能產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展具有明顯的帶動作用，利好儲能系統(tǒng)集成商、儲能逆變器、儲能溫控、儲能消防系統(tǒng)和新型儲能產(chǎn)品供應商。

投資策略：可再生能源滲透率的不斷提升對儲能發(fā)展提出了現(xiàn)實需求，而在政策的推動下，儲能項目預計在今年下半年將有規(guī)模化的落地，從而帶動儲能產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。建議重點關注的方向：

1)儲能系統(tǒng)集成商，主要代表是電池企業(yè)，具備電池供應能力且成本優(yōu)化能力較強，逆變器廠商具備較強的渠道和品牌優(yōu)勢。

2)儲能逆變器環(huán)節(jié)，重點關注具備渠道和品牌優(yōu)勢。

3)儲能安全領域，主要包括儲能電池溫控領域、儲能電池消防領域。

4)其他儲能領域，包括抽水蓄能領域的企業(yè)，關注全釩液流電池產(chǎn)業(yè)鏈和空氣壓縮儲能相關標的。

風險因素：政策推進不及預期，電價政策調(diào)整不及預期，項目招標不及預期。

關鍵詞： 儲能電站項目 國內(nèi)儲能項目將規(guī)模化落地 儲能系統(tǒng)集成商 儲能逆變器